硅铁“暴走”：千元套利空间显现，主力席位净多单增近3万手

 上周黑色系商品出现“闪崩”走势，12月7日焦炭主力合约报收跌停，同时基本面较弱的铁矿石盘中也触及跌停价位。
    21世纪经济报道记者注意到，近期黑色系商品减仓幅度较为明显，如焦煤期货进入12月份后持仓额便不断下降。相比之下，受环保因素而大涨的硅铁，虽然受到交易所调控，仍有资金持续流入。
    生意社数据显示，12月11日，宁夏72#硅铁出厂价最高为11000元/吨。虽然硅铁期货业跟随上涨，但是涨幅要远远落后，以即将交割的1801合约为例，12月11日结算价为9038元/吨。
    “随着交割月的临近，期现价格将趋于一致，存在的价差也将随之收拢。” 中大期货研究院商品期货部负责人张灵军12月11日表示，目前现货市场货源紧俏，企业更倾向于将硅铁直接在现货市场出售，注册成仓单的意愿随之降低。
    或许是看到期、现两个市场的套利机会，以及未来价格回归的确定性，主力席位近期也大举增持硅铁多单，至11日收盘时前20名席位持有的净多单已经接近3万手。
    硅铁涨幅背后
    由于成交量、持仓量均相对有限，所以硅铁并非期货市场的主流品种，但是随着宁夏地区的一则停产消息，却让其成为了近期市场关注的焦点。
    12月1日，出于环保考虑，宁夏中卫市人民政府下达通知：要求对辖区内铁合金、电石、碳化硅企业同一时间进行停产整顿。
    由于当地为国内硅铁主产区之一，停产消息直接引爆了市场供应端减弱的预期，并带动硅铁现货价格一路拉涨。
    生意社数据显示，12月1日，宁夏地区72#硅铁出厂价为6600-6900/吨，至12月11日时72#硅铁出厂价已经上涨至9500-11000/吨。短短10天时间，硅铁现货涨幅已经接近50%。
    在期、现市场比价关系的作用下，郑商所硅铁期货也跟随上涨，其中主力硅铁1801合约于12月4日、5日连续涨停，涨势一直延续至今。
    从黑色系流出的一部分资金，或许便进入行情更为火爆的硅铁、锰硅期货里。文华财经数据显示，11月底至今，硅铁期货总持仓从14.6万手增加至当前的25.2万手。
    12月6日，交易所曾上调了硅铁1801合约保证金，持仓成本随之增加，随后12月8日出现了单日2.6万手的减仓，但是11日再次出现增仓3674手。
    多头如此积极，或许便是看重上述硅铁期货、现货间几近“千元”价差。“1801合约马上就要交割，期、现价格回归要不就是期货涨上去，要不就是现货跌下来，或者是二者一涨一跌，除此别无他途。” 张灵军表示。
    另一方面，主力机构席位也在大举增持硅铁多单。以中信期货为例，12月4日，该席位共持有硅铁多单12906手，12月7日时便迅速增加至26459手，至12月11日时仍持有19142手。
    考虑到期货自带的杠杆效应，以及上周硅铁主力合约23.3%的涨幅来看，中信席位多单无疑盈利颇丰。
    此外，自宁夏停产消息公布后，硅铁期货的多空力量也出现大幅改变。12月4日，前20名主力席位持有的硅铁空单数量为62215手，略多于彼时多单数量。而到12月11日时，前20名主力席位已变为多头状态，当日净多单数量达到27204手。